易綱：疫情應對期間金融支持政策有階段性　　6月18日，中國人民銀行行長易綱在第十二屆陸家嘴論壇上透露了下一階段貨幣政策的重要信息。他表示，展望下半年，貨幣政策還將保持流動性合理充裕，預計帶動全年人民幣貸款新增近20萬億元，社會融資規模增量將超過30萬億元。　　“疫情應對期間的金融支持政策具有階段性，要注重政策設計激勵相容，防範道德風險，

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要關注政策的‘後遺症’，總量要適度，並提前考慮政策工具的適時退出。”易綱提醒說。　　據易綱介紹，上半年，央行通過數量型貨幣政策工具，擴大總量供給，重點解決融資難問題。推出的一系列強有力的支持措施包括：三次降低存款準備金率、增加1.8萬億元再貸款再貼現額度、出台小微企業信用貸款支持計劃、實施中小微企業貸款階段性延期還本付息政策等。　　從目前來看，上述綜合舉措已取得良好效果。截至5月末，M2與社會融資規模增速分別為11.1%與12.5%，均明顯高于去年。股票市場、債券市場、外匯市場和人民幣匯率總體穩定。二季度以來，我國主要宏觀經濟指標呈現良好的回升蹟象。　　與此同時，央行通過利率市場化改革，引導市場利率持續下行，推動金融部門向企業合理讓利，著力緩解融資貴問題。易綱介紹說，今年以來，金融部門向企業讓利，主要體現在三個方面：一是通過降低利率讓利；二是直達貨幣政策工具推動讓利；三是銀行減少收費讓利。他預計，今年全年金融系統通過以上三方面向企業讓利1.5萬億元。　　在解決企業融資難、融資貴問題的背後，政策還需要著力解決金融支持實體經濟的可持續性問題。易綱稱，在疫情衝擊下，銀行不良貸款會有所增加，因此加大不良資產處置力度，是增強銀行支持實體經濟可持續性的重要措施。這也是金融部門承擔實體經濟成本的一個重要方面，是對實體經濟的貢獻。　　近年來，關于央行資產負債表“縮表”的問題備受市場關注。易綱稱，2018年以來，央行10次降準，釋放流動性約8萬多億元，平均法定存款準備金率從15%降至目前的9%左右。法定存款準備金率下降後，商業銀行可以自主使用的錢相應增加，貨幣乘數上升。降準的過程，一方面體現為央行資產負債表“縮表”；另一方面體現為商業銀行通過發放更多貸款形成的貨幣擴張效應。與此同時，央行通過增加再貸款、再貼現等貨幣政策工具，

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又會相應“擴表”。　　他總結說，我國央行降準和增加再貸款是雙擴張的貨幣政策工具，但反映在資產負債表上則前者是“縮表”、後者是“擴表”。這幾年“擴表”和“縮表”在金額上大體相當，所以我國央行資產負債表規模基本穩定在36萬億元左右，這與目前國際上主要經濟體央行資產負債表大幅擴張的機理是不同的。我國商業銀行的資產負債表持續合理擴張，貸款保持較快增長，反映了貨幣政策傳導效率不斷提高，市場機制運行良好。　　對于上海國際金融中心建設，易綱表示，上海正成為人民幣資產配置中心、人民幣金融資產風險管理中心、金融開放中心、優質營商環境的示範中心和金融科技中心。　　何為人民幣資產配置中心？易綱解釋說：“全球一流的投資者，只要投資人民幣資產，首先就會想到上海。全球機構投資者都能夠方便地在上海開展跨境投融資活動。”他特別提到，當前中國經濟基本面良好，貨幣政策仍在正常區間，人民幣利率在發展中國家中是最低的，但相對主要可兌換貨幣仍保持較高的正利差，人民幣資產對全球資本配置具有很大的吸引力。（記者 李丹丹）　　昨日，中國人民銀行黨委書記、中國銀保監會主席郭樹清以視頻連線方式參加第十二屆陸家嘴論壇時表示，要支持資本市場發揮更廣泛更積極的作用。　　今年以來，我國新增社會融資規模中，債券和股票的融資佔比達35.9%。目前，我國債券市場和股票市場市值已居全球第二。　　為進一步支持資本市場發展，郭樹清透露稱，

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近期，銀保監會還將推出六項舉措。　　一是增加新的機構投資者。批設更多銀行理財子公司和保險資產管理公司，允許境外專業機構發起設立控股理財公司。　　二是加大權益類資管產品發行力度。支持理財子公司提高權益類產品比重，信託公司發行證券投資信託產品，保險機構發行組合類產品。　　三是推進銀行與基金公司、銀行與保險公司等各類機構深度合作。鼓勵銀行及理財子公司將更多符合條件的公募基金管理人納入合作機構名單，研究出台保險機構投資私募理財產品和私募股權基金的相關政策。　　四是引導商業銀行有序處置非標不良資產，鼓勵新設理財子公司加大證券投資。　　五是支持保險公司通過直接投資、委託投資、公募基金等各種渠道，增加資本市場投資，特別是優質上市公司的股票投資。　　六是對保險公司權益類資產配置實行差異化比例監管，

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引導保險機構將更多資金配置于權益類資產。　　突如其來的新冠肺炎疫情，對我國經濟社會發展帶來前所未有的衝擊。有相當一批企業受疫情影響嚴重，暫時遇到困難，但它們有市場發展前景，誠信記錄也良好。他直言，針對這類企業，銀政雙方應當積極協商確定救助方案，特別是要做好應急融資接續，同時防範道德風險。此外，還應該努力在多個層級上實現財政與金融的相互支持和密切配合。　　他表示，銀行應推出更多無抵押、低利率的信貸產品，各級政府通過財政貼息、擔保補貼分擔成本和損失。在支持投資方面，應適當提高地方專項債券運作項目資本金的比例，加大配套銀行資金支持，盡快形成更多的實物工作量。　　此外，還應更好地發揮保險特有的抗風險作用。他表示，保險機構要加大對企業中長期債券的投資。保險資金平均久期為13年，目前保險資金運用餘額近20萬億元，而投資企業債券餘額只有2.2萬億元，潛力巨大，可將更多保險資金用于配置企業中長期債券，特別是電信、交通、新老基建等需要巨額中長期資金的行業。　　他表示，金融管理部門將繼續以穩就業保企業為重點，扎實做好“六穩”工作，

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全面落實“六保”任務，

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加速推動國民經濟恢復正常循環。（記者 韓宋輝 張瓊斯），